هل يشكل التمويل اللامركزي مستقبل المعاملات المالية؟
تَعِدْ أنظمة "التمويل اللامركزي Decentralized Finance (DeFi)" المستخدمين بتعاملات ماليةٍ حرة، لا تتدخل فيها البنوك أو المؤسسات المالية التقليدية، ومع ذلك، فهي أنظمة محفوفة بالمخاطر يُفقَد على إثرها مليارات الدولارات، فما التمويل اللامركزي؟ وكيف يعمل؟ وما هي فوائده ومخاطره والمنصات التي تعتمد عليه؟ إليك الإجابة وكل ما تحتاج إلى معرفته.
ما التمويل اللامركزي؟
هو نظام مالي يعتمد على تقنية سلسلة الكتل "البلوكتشين"، ويعمل بطريقة تشبه تلك المستخدمة في العملات المشفرة، بحيث يُلغي نظام الوساطة التقليدية من قِبل البنوك أو المؤسسات المالية المختلفة.
وفي الولايات المتحدة على سبيل المثال، يقوم نظام الاحتياطي الفيدرالي وهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، بتحديد القوانين للمؤسسات المالية المركزية، حتى تسير عليها وتتوسط معاملات المستهلكين، أما نظام "التمويل اللامركزي Decentralized Finance (DeFi)"، فيتحدى كل ذلك ويُمَكن الأفراد من إجراء معاملاتهم المالية مع بعضهم مباشرةً.
كيف يعمل نظام التمويل اللامركزي؟
يستخدم هذا النظام بروتوكولات مختلفة، متعلقة بالأمان والاتصالات والسوفتوير والهاردوير، لإلغاء وساطة المؤسسات المالية، التي تتقاضى رسومًا من الشركات والعملاء مقابل خدماتها، والتي قد لا يحتاج إليها الكثيرون، غير أنهم يُضطرون إليها لأنها الوسيلة الأكثر شيوعًا.
ومثلما ذكرنا، يقوم نظام التمويل اللامركزي على تقنية "سلسلة الكتل Blockchain"، وهي قاعدة بيانات تُسجل المعاملات على شكل كتل أو "blocks" يتم التحقق منها عن طريق عمليات تلقائية، وطبعًا تُشفر هذه الكتل بحيث لا يستطع أحد الوصول إليها، خاصة أن المعلومات التي تُسجل عليها تكون غير قابلة للتغيير بأي شكل.
جديرٌ بالذكر أن هناك تطبيقات خاصة بالـDeFi تُسمى بالـ"dApps"، تُصمم بطريقة تتواصل مع سلسلة الكتل مباشرةً، ما يسمح للأشخاص بالتصرف في أموالهم كما يريدون، دون الحاجة لوجود طرفٍ ثالث، وبشكلٍ عام، فإن هذه التطبيقات، التي تعمل على الحواسيب والهواتف الذكية، هي التي تُسهل على الأشخاص التعامل مع نظام التمويل اللامركزي، وتسمح بالتعامل على نطاقٍ عالمي ما يزيل جميع الحواجز والعراقيل المالية.
ما يعني أن نظام التمويل اللامركزي يقوم على عنصرين أساسين، هما: البلوكتشين والتطبيقات، ولكن عليك أن تعرف شيئًا في غاية الأهمية، وهو أن التمويلات اللامركزية لا تُخفي هويتك بشكلٍ كامل، إذ يمكن لأي شخص ذي معرفة أن يتتبعك، وبشخصٍ ذي معرفة نقصد الحكومات وأجهزة إنفاذ القانون، وهو ما يكون ضروريًا في بعض الأحيان لحماية المصالح المالية للفرد.
فوائد نظام التمويل اللامركزي؟
يتحقق نظام التمويل اللامركزي عند اتفاق الأشخاص على إحلال العملات المشفرة محل العملات التقليدية، واستخدامها في تبادل البضائع والخدمات المختلفة، دون الحاجة إلى طرف ثالث أو وسيط، ولهذا الأمر عدة فوائد منها:
1. سهولة التعامل: إذ يستطيع أي شخص متصلٍ بالإنترنت أن يستخدم إحدى منصات أو تطبيقات التمويل اللامركزي، وإجراء المعاملة التي يريدها دون قيودٍ جغرافية.
2. رسوم أقل: تقوم فكرة التمويل اللامركزي على إزالة الوساطة، وهذا من شأنه أن يُقلل الرسوم بشكلٍ كبير.
3. الأمان والشفافية: عند استخدام نظام التمويل اللامركزي يتم تسجيل معاملاتك على البلوكتشين، والمعاملات المُكتملة تكون ظاهرةً لأي شخص يريد أن يُراجعها دون أن يكشف هويتك، ولا تنسَ أن ما يُسجل على سلاسل الكتل يكون غير قابلٍ للتغيير.
4. الاستقلالية: غياب المؤسسات المالية يعني بيروقراطية أقل، ويُخفف من الحاجة إلى إدارة الخدمات المالية وتكاليفها، ولهذا الأمر بدوره عدد من الفوائد كتقليل الخطأ البشري وتسريع المعاملات.
اقرأ أيضًا: نظرية زولو لإدارة الأوراق المالية.. تحقيق الأرباح من الاستثمار في الأسهم العادية
منصات تعتمد على التمويل اللامركزي
المنصات التالية تعتمد على التمويل اللامركزي:
dYdX
صممت منصة dYdX برنامجًا للتبادل اللامركزي، قائمًا على نظام يسمى "Cosmos SDK"؛ يتيح هذا البرنامج للمستخدمين تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة، مع إمكانية استخدام رافعة مالية ضخمة، وهو يقضي على الحاجة إلى كيانٍ مركزي في أثناء التداول، حيث يتيح للشخص أن يتحكم في أمواله بنفسه، ومن ثم فهو يضمن الأمان والشفافية.
Aave
تقوم المنصة على "الإيثيريوم"، وتقدم خدمات متنوعة، تسمح للمستخدمين بالاقتراض والإقراض والكسب من وراء الأصول الرقمية أو العملات المشفرة، كما تمنح لمستخدميها القروض دون الحاجة إلى بنكٍ أو وسيط مالي، غير أنها تطلب منهم ضمانات، وعلى الجانب الآخر، يستطيع أي شخص يمتلك عملة مشفرة أن يكون مُقرضًا.
Compound
فكرتها مثل فكرة المنصة السابقة، حيث تستطيع إقراض أو اقتراض العملات المشفرة بدون بنكٍ أو وسيط مالي، وعندما تُقرض شخصًا على هذه المنصة فإنك تحصل على ما يُسمى بالـ"cTokens". على سبيل المثال، إذا أقرضت أحدهم (1 ETH إيثيريوم)، فستحصل على (1 cETH) قيمة الـ"cTokens"، وهي تزداد مع الوقت، ما يعني أنك تستطيع بيعها مستقبلًا بقيمة أعلى، أما عن طريقة الاقتراض، فنفس الموجودة على منصة Aave تقريبًا.
Dai
ترتبط قيمة العملات على هذه المنصة بالدولار الأمريكي، بحيث يساوي الـ"1 Dai" دولارًا أمريكيًا واحدًا، وتستطيع استخدام عملة الـDai على الكثير من المنصات والتطبيقات القائمة على التمويل اللامركزي، والحصول على هذه العملة يكون باستخدام العملات المشفرة.
USDC
المثال الأخير الذي سنستشهد به، والقائم أيضًا على نفس فكرة المنصة السابقة، حيث تساوي العملة هنا 1 دولار أمريكي، جديرٌ بالذكر أن USDC طُوِّرت من قِبل شركتي Coinbase وCircle، وهما من أشهر الشركات في مجال العملات المشفرة.
سلبيات التمويل اللامركزي
هناك عدد من السلبيات المرتبطة بالتمويل اللامركزي ،ومنها:
1. عدم نضوج الفكرة: لا تزال أنظمة التمويل اللامركزي في بداياتها، وهذا يُعد أحد المخاوف الرئيسة المتعلقة بالأمان، حيث يعمل الـDeFi على أنظمة عقود ذكية مُعقدة للغاية، ولكنها رغم ذلك يمكن أن تُخترق، ولقد أفادت شركة "Immunefi" بأن هذه الثغرات أدت إلى خسارة 1.8 مليار دولار في عام 2023 فقط.
2. غياب اللوائح المالية الواضحة: تخلق هذه الفجوة في الرقابة سوءًا في الإدارة، وفرصًا للاحتيال، تُفقَد على إثرها مليارات الدولارات؛ وفي عام 2021 وحده، خسر المستخدمون أكثر من 10 مليارات دولار نتيجة للاحتيال على منصات الـDeFi، ما يوضح أهمية وجود إطار تنظيمي حتى وإن كان الأمر معقدًا.
3. المخاطر المالية والتشغيلية: تتطلب أنظمة ومنصات التمويل اللامركزي إدارة قوية للغاية، قد تؤدي الحاجة إليها إلى خسارة مليارات الدولارات، ونظرًا لغياب السلطة المركزية واللوائح والتشريعات الواضحة، من الممكن أن تحدث نزاعات أو أخطاء فادحة.
4. المنافسة غير العادلة: على الرغم من فكرة اللامركزية وغياب الوساطة، فإن منصات التمويل اللامركزي المهيمنة يمكن أن تؤثر بشكل غير مبرر على السوق، ما قد يؤدي إلى ارتفاع الرسوم وخلق منافسة غير عادلة.
وختامًا، على الرغم من كل المخاوف المحيطة بمفهوم التمويل اللامركزي، فإن المستقبل يبدو واعدًا، وأغلب الظن أننا سنرى استخدامات أوسع لهذه الأنظمة، خاصةً إن وُضِعت قوانين وتشريعات تَحكُم المسألة، لئلا تحدث الانتهاكات المذكورة؛ على شرط غياب الوساطة المالية بالطبع، لأن هذا الأمر يُعد هنا "مربط الفرس".
