دليل المبتدئين للدخول إلى سوق الأسهم
يعرف السهم بأنّه جزء من الشركة، فعندما تشتري سهما فأنت تشتري جزءاً من الشركة في حقيقة الأمر، وسوق الأسهم هو المكان الذي يتم بيع وشراء هذه الأسهم فيه، كما تملك أسواق الأسهم قوانين صارمة فيما يخص تداول الأسهم، والشركات المدرجة عليها.
وتعمل سوق الأوراق المالية كمنصة توجه من خلالها مدخرات الأفراد واستثماراتهم إلى مقترحات الاستثمار المنتج. وعلى المدى الطويل، يكون رأس المال والنمو الاقتصادي للبلد.
تعرف إلى سوق الأسهم بنظرة عن كثب:
ما هي سوق الأسهم؟
تشير سوق الأوراق المالية إلى مجموعة الأسواق والبورصات، إذ تتم الأنشطة العادية لشراء وبيع وإصدار أسهم الشركات المملوكة ملكية عامة من خلال التبادلات الرسمية المؤسسية أو الأسواق خارج البورصة (OTC) التي تعمل بموجب مجموعة محددة من اللوائح، ويمكن أن يكون هناك العديد من أماكن تداول الأسهم في بلد أو منطقة تسمح بالمعاملات في الأسهم وغيرها من أشكال الأوراق المالية.
في حين أن كلا المصطلحين - سوق الأوراق المالية وبورصة الأوراق المالية - يستخدمان بالتبادل، فإن المصطلح الأخير هو بشكل عام مجموعة فرعية من الأول، إذا قال أحدهم إنه يتداول في سوق الأوراق المالية، فهذا يعني أنه يشتري ويبيع الأسهم في واحد (أو أكثر) من البورصات التي تشكل جزءا من سوق الأوراق المالية الإجمالي.
فهم سوق الأسهم
في حين أنه من الممكن اليوم شراء كل شيء تقريبا عبر الإنترنت، فعادة ما يكون هناك سوق الأسهم المخصص لكل سلعة.
على سبيل المثال، يزور الناس سوق الأخشاب المحلي لشراء الأخشاب وغيرها من المواد الضرورية للأثاث المنزلي والتجديدات، تعمل هذه الأسواق المخصصة كمنصة يلتقي فيها العديد من المشترين والبائعين ويتفاعلون ويتعاملون، ويضمن المرء سعرا مناسبا.
على سبيل المثال، إذا كان هناك بائع واحد فقط للأخشاب المدينة بأكملها، فسيكون له الحرية في فرض أي سعر يرضيه إذ لن يكون لدى المشترين أي مكان آخر يذهبون إليه، أما إذا كان عدد بائعي الأشجار كبيرا في سوق مشترك، فسيتعين عليهم التنافس مع بعضهم لجذب المشترين، حتى في أثناء التسوق عبر الإنترنت. يقارن المشترون الأسعار التي يقدمها بائعون مختلفون على بوابة التسوق نفسها أو عبر بوابات مختلفة للحصول على أفضل الصفقات، ما يجبر البائعين المتنوعين على الإنترنت على تقديم أفضل الأسعار.
كيف يعمل سوق الأسهم
توفر أسواق الأوراق المالية بيئة آمنة ومنظمة إذ يمكن للمشاركين في سوق الأسهم والأدوات المالية الأخرى المؤهلة بثقة وفقا لقواعد محددة كما ذكر من قبل الجهة المنظمة، وتعمل أسواق الأوراق المالية كما الأسواق الأولية والثانوية.
السوق الأولية، يسمح سوق الأوراق المالية للشركات بإصدار أسهمها وبيعها للجمهور العام لأول مرة من خلال عملية الطرح العام الأولي (IPO)، يزيد هذا النشاط الشركات رأس المال اللازم من المستثمرين، وهذا يعني بشكل أساسي أن الشركة تقسم نفسها إلى عدد من الأسهم (لنقل 20 مليون سهم) وتبيع جزءا من هذه الأسهم (على سبيل المثال، 5 ملايين سهم) للجمهور العادي بسعر (على سبيل المثال، 10 دولارات لكل سهم).
لتسهيل هذه العملية، تحتاج الشركة إلى سوق حيث يمكن بيع هذه الأسهم من خلال سوق الأوراق المالية، وإذا سارت الأمور وفقا للخطط، ستبيع الشركة بنجاح 5 ملايين سهم بسعر 10 دولارات لكل سهم وتجمع 50 مليون دولار من الأموال.
سيحصل المستثمرون على أسهم الشركة التي يمكنهم توقع الاحتفاظ بها للمدة المفضلة لديهم، تحسبا لارتفاع سعر السهم، تعمل البورصة كميسر لعملية زيادة رأس المال هذه وتتلقى رسوما مقابل خدماتها من الشركة وشركائها الماليين.
بعد عملية الاكتتاب العام لإصدار الأسهم لأول مرة، تعمل البورصة كذلك كمنصة تداول تسهل البيع والشراء المنتظم للأسهم المدرجة، هذا يشكل السوق الثانوية، تحصل البورصة على رسوم مقابل كل صفقة تتم على منصتها أثناء نشاط السوق الثانوي.
وظائف سوق الأوراق المالية
يخدم سوق الأوراق المالية بشكل أساسي الوظائف التالية:
التعامل العادل في معاملات الأوراق المالية: اعتمادا على القواعد المعيارية للطلب والعرض، صعود وهبوط البورصة تحتاج إلى التأكد من أن جميع المشاركين المهتمين في السوق لديهم إمكانية الوصول الفوري إلى البيانات الخاصة بجميع أوامر البيع والشراء وبالتالي التسعير العادل والشفاف للأوراق المالية.
على سبيل المثال، قد يكون هناك 3 مشترين قدموا طلبات في سوق الأسهم لشراء أسهم Microsoft بسعر 100 دولار و105 دولارات و110 دولارات، وقد يكون هناك 4 بائعين على استعداد لبيع أسهم مايكروسوفت بسعر 110 دولارات و112 دولارا و115 دولارا و120 دولارا، تحتاج البورصة (من خلال أنظمة التداول الآلي بواسطة الكمبيوتر) إلى ضمان مطابقة أفضل عمليات الشراء وأفضل عمليات البيع، والتي تكون في هذه الحالة عند 110 دولارات للكمية المعينة من التجارة.
اكتشاف الأسعار بكفاءة: تحتاج سوق الأسهم إلى دعم آلية فعالة لاكتشاف الأسعار، والتي تشير إلى عملية تحديد السعر المناسب للأوراق المالية وتجرى عادةً عن طريق تقييم العرض والطلب في السوق والعوامل الأخرى المرتبطة بالمعاملات.
لنفترض أن شركة برمجيات مقرها الولايات المتحدة تتداول بسعر 100 دولار ويبلغ رأسمالها السوقي 5 مليارات دولار، يأتي خبر مفاده أن الجهة المنظمة في الاتحاد الأوروبي قد فرضت غرامة قدرها 2 مليار دولار على الشركة ما يعني بشكل أساسي أنه قد يقضى على %40 من قيمة الشركة، في حين أن سوق الأوراق المالية ربما يكون قد فرض نطاقا لسعر التداول يبلغ 90 دولارا و110 دولارات أمريكية على سعر سهم الشركة، إلا أنه يجب أن يغير بكفاءة حد سعر التداول المسموح به لاستيعاب التغييرات المحتملة في سعر السهم، وإلا فقد يواجه المساهمون صعوبة في التداول بسعر مناسب.
الحفاظ على السيولة: في حين أن الحصول على عدد المشترين والبائعين لأمن مالي معين يكون خارج نطاق السيطرة لسوق الأوراق المالية، فإنه يحتاج إلى التأكد من أن أي شخص مؤهل ومستعد للتداول يحصل على إمكانية الوصول الفوري إلى تقديم الطلبات التي يجب تنفيذها.
أمان المعاملات وصلاحيتها: في حين أن المزيد من المشاركين مهمون للعمل الفعال للسوق، فإن السوق نفسها تحتاج إلى ضمان التحقق من جميع المشاركين والبقاء ملتزمين بالقواعد واللوائح اللازمة، دون ترك أي مجال للتقصير من قبل أي من الأطراف، وأن تضمن أن جميع الكيانات المرتبطة العاملة في السوق ملتزمة بالقواعد.
دعم جميع الأنواع المؤهلة من المشاركين: تنشأ سوق الأسهم من قبل مجموعة متنوعة من المشاركين، والتي تشمل صناع السوق والمستثمرين والتجار والمضاربين والمتحوطين، ويعمل كل هؤلاء المشاركين في سوق الأوراق المالية بأدوار ووظائف مختلفة.
على سبيل المثال، قد يشتري المستثمر الأسهم ويحتفظ بها لفترة طويلة تمتد لسنوات عديدة، بينما يجوز للمتداول الدخول والخروج من المركز في غضون ثوانٍ، يوفر صانع السوق السيولة اللازمة في السوق، بينما قد يرغب المتحوط في المتاجرة للتخفيف من المخاطر التي تنطوي عليها الاستثمارات، يجب أن يضمن سوق الأوراق المالية أن جميع هؤلاء المشاركين قادرون على العمل بسلاسة والوفاء بأدوارهم المرغوبة لضمان استمرار السوق بكفاءة.
حماية المستثمر: جنبا إلى جنب مع المستثمرين الأثرياء والمؤسسات، يقدم عدد كبير جدا من المستثمرين الصغار من قبل سوق الأوراق المالية مقابل استثماراتهم الصغيرة، قد يكون لدى هؤلاء المستثمرين معرفة مالية محدودة، وقد لا يكونون على دراية كاملة بمخاطر الاستثمار في الأسهم والأدوات الأخرى المدرجة، فيجب أن تتخذ البورصة التدابير اللازمة لتوفير الحماية اللازمة لهؤلاء المستثمرين من الخسائر المالية وضمان ثقة العملاء.
اللوائح المتوازنة: تخضع الشركات المدرجة للتنظيم إلى حد كبير وتراقب تعاملاتها من قبل منظمي السوق، وتفرض البورصات متطلبات معينة -مثل تقديم التقارير المالية ربع السنوية في الوقت المناسب والإبلاغ الفوري عن أي منها التطورات ذات الصلة- لضمان إدراك جميع المشاركين في السوق لأحداث الشركة، يمكن أن يؤدي عدم الالتزام باللوائح إلى تعليق التداول من قبل البورصات وغيرها من الإجراءات التأديبية.
ختاما، تكمن أهمية سوق الأسهم أو سوق الأوراق المالية، أنه يعد أحد المكونات الأكثر حيوية لاقتصاد السوق الحر، ويسمح للشركات بجمع الأموال من خلال تقديم الأسهم وسندات الشركات، كما يتيح للمستثمرين العاديين المشاركة في الإنجازات المالية للشركات، وتحقيق أرباح من خلال مكاسب رأس المال، وكسب المال من خلال توزيعات الأرباح، على الرغم من إمكانية حدوث خسائر وتراجع سوق الأسهم كذلك.
المصادر:
